金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大本初是谁金融板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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